近年来，中国创投市场处于持续降温状态，受疫情、中美关系等因素影响，同比下降9.9%。 2021年美国IPO的变化、北京证券交

易所的成立等事件，构成了资本市场跌宕起伏的一年。作为医疗保健行业持续火爆的领域，其子行业的医疗器械表现也不错。

全年贷款笔数同比增长7.2%，四季度略显疲软

融资数量方面，2021年累计融资386起，同比增长7.2%。三季度最集中，共123笔贷款，四季度最少，共75笔贷款8月（44笔）为年

内最高，仅12月15日，与2020年12月51日相比，同比减少70.6%。

十亿美元融资事件数量增加了39%，十亿美元融资事件暴跌

从筹资规模来看，2021年筹资规模为489.3亿元，同比下降7.7%，主要是11项以上的筹资活动减少到3项，数量超过亿元以上活动达

到217项，同比增长39%。其中，8月份以58.9亿元位居榜首，当月悦居医疗获得年度资金最多（2亿美元），紧随其后的是11月份的

56亿元，4、5月份更是突破40亿元。由于12月份仅发生15起投融资事件，其19.2亿元的规模也是全年最低的，其他月份的融资规模

相对平均。

A轮融资事件同比增长20%以上

从融资轮次来看，2021年C轮及以上融资占比为15.5%，较去年的18.3%略有下降。 A轮融资（包括Pre-A和A+等）同比增长22.4% 新

一轮融资的发展，在一定程度上表明资本对医疗器械进口服务行业有了新的认识和更高的期望。

融资业务板块

总体而言，2021 年体外诊断仍是细分行业中最受欢迎的。骨科和牙科设备逐年增长2 倍。人工智能辅助医疗保健的普及已经放缓，大

约10 项资助活动已经减少。

（1）心血管、骨科器械等高值耗材：随着国家对冠状动脉支架、骨科关节耗材集中采购的持续推进，高值耗材企业面临充满机遇和挑

战的竞争环境。长期来看，行业集中度将不断提升。对于集中收集范围内的区域，您将更多地受益于患者需求的逐步释放。对于附加

值高、技术含量高的细分行业，特别是国产化程度低的细分行业，进口替代仍有很大空间。根据统计结果，2021年心血管介入领域将获

得37项资助，数量排名第二；矫形器领域将获得18 项资助，同比增长三倍。

（2）人工智能辅助医疗：世界卫生组织于2021年6月28日发布的《世界卫生组织医疗领域人工智能伦理与治理指南》报告指出，人工智

能具有改善亿万人口健康的巨大潜力。然而，所涉及的伦理问题也不容忽视。目前，人工智能辅助医疗场景的落地还面临一定的困难。 2

021年我国融资活动23场，同比减少30%，C及以上轮数达到8轮，融资轮后移，创业公司融资减少。

（3）微创手术：在这一领域，2021年新入股机械企业的主营业务将集中在内窥镜上。其中，新光威医疗在内窥镜光学成像和图像处理方

面的技术进步，一口气赚了4亿元。一轮融资。近年来，随着肿瘤早期检测和微创治疗的加速普及，内窥镜在临床诊疗中的应用逐渐增多，

医疗机构对胃镜、结肠镜、内窥镜等内窥镜的需求不断增加.从医疗器械大数据平台的招标统计来看，国内内窥镜市场以奥林巴斯、卡

尔斯托斯、富士等日德企业为主，医用内窥镜、奥华等国产品牌已建立市场。小于6%。

融资规模

 2020年IVD资助的整体规模明显下降，主要是由于2020年的几起典型的大型事件。例如，华大智造曾在2020年获得10亿美元的资助。介入

心血管领域的投资和资助规模一直是增幅最大的一项，比上年增加约20亿元，同比增长28%；医学影像领域获得资金近40亿元，同比增长

80%以上。

融资轮

绝大多数投融资仍发生在C轮之前，体外诊断领域近一半的投融资处于A轮或更早阶段，表明一级市场投资者认可体外诊断领域的广阔前景诊

断； AI辅助医疗融资轮投资者更倾向于投资具有一定资质和规模的公司。总体而言，绝大多数子行业仍处于融资的相对早期阶段。

 领先机构投资分析

 从前十大领先机构（2020年IPO境内投资机构数量排名前十的股权机构）来看，2021年10家投资机构将出手92次，覆盖76家医疗器械国际

贸易企业，占比近20% .而且这个比率是年复一年的。高达3%，2021年累计投融资规模超过177亿元，占比超过36%，占比同比提升2个百

分点，头部效应每次都更加明显。

细分领域来看，体外诊断和心血管介入占全国大部分，有5家企业投资于医疗机器人、医学影像、AI辅助医疗等领域。领先机构投资的公司IP

O成功率较高，这在一定程度上代表了行业未来发展的风向标。